Le rapport annuel 2025 de l'AMF vient d'être publié. Bilan : une assurance-vie à la collecte la plus élevée depuis dix ans, avec les unités de compte représentant 84 % des 50,6 milliards d'euros de collecte nette en 2025, des fonds euros au-dessus du Livret A en recul, et une explosion préoccupante des arnaques à l'investissement qui frappe désormais 3,2 % des Français, contre 1,2 % en 2021. Ce que tout détenteur d'un contrat doit retenir.
Collecte record et nouveau cap pour l'épargne des Français
Le millésime 2025 marque un tournant pour l'assurance-vie. Selon MoneyVox, la collecte nette a atteint 50,6 milliards d'euros en 2025, soit 22,1 milliards de plus qu'en 2024. C'est le niveau le plus élevé depuis plus d'une décennie, porté par le repli des taux courts et la compétitivité retrouvée du placement phare des Français.
L'AMF, dans sa Cartographie des marchés 2025 publiée en 2025, confirme ce virage : pour la première fois depuis 2015, l'assurance-vie supplante le poste « numéraire et dépôts » en tant que principale destination des flux de placements des ménages, avec 52 milliards d'euros d'investissements. Le contexte macroéconomique a joué un rôle décisif : la Banque centrale européenne a opéré huit baisses de taux depuis juin 2024 et ramené son taux directeur à 2 % en juin 2025, rendant les placements monétaires moins attractifs.
Le patrimoine financier global des ménages français a lui aussi battu un record : il a atteint 4 448 milliards d'euros en 2024, en hausse de 2,7 % par rapport à fin 2023. Et le taux d'épargne des ménages français a progressé nettement, atteignant près de 19 % du revenu disponible brut sur l'année 2024. L'assurance-vie et la prévoyance captent une part croissante de cette épargne abondante.
Unités de compte : performances et frais en 2025
France Assureurs livre un bilan solide pour les supports en unités de compte. Les supports UC ont enregistré une performance globale de +5,5 % en 2025, avec les fonds actions à +8,1 %, les obligations à +2,2 %, le monétaire à +2,0 % et l'immobilier à -2,9 %. Sur le long terme, la performance annuelle moyenne des fonds supports d'unités de compte s'établit à +4,9 % sur les cinq dernières années — un niveau qui récompense les épargnants patients.
Cette performance explique l'afflux massif vers les UC : les cotisations en UC ont totalisé 75,1 Md€ en 2025, en hausse de +13,2 % sur un an, portant la part des unités de compte à 39,1 % des cotisations totales d'assurance-vie. Fin 2025, les provisions mathématiques en UC atteignent 666,4 Md€, en hausse de +13,5 %.
La répartition par type de fonds est largement dominée par les actions : les fonds actions représentent 39 % des OPC supports d'UC, suivis par les fonds diversifiés (27 %), les fonds obligataires (15 %), les fonds monétaires (7 %) et les fonds immobiliers (6 %). Souscrire un contrat multi-supports orienté UC, c'est principalement prendre un risque actions.
Sur les frais — un point central de la comparaison des contrats d'assurance-vie —, France Assureurs note une légère amélioration : les coûts récurrents des fonds en UC s'établissent à 1,60 %, en recul de 2 points de base par rapport à 2024. Les frais des contrats en UC sont stables à 0,88 %. L'ACPR, chargée de la supervision prudentielle des assureurs, poursuit en 2026 ses concertations sur l'intégration des frais dans un score « value for money » destiné à évaluer si chaque contrat est réellement avantageux pour son souscripteur.
Fonds euros : toujours au-dessus du Livret A
Le fonds en euros reste une valeur refuge crédible. MoneyVox rapporte que l'assurance-vie a fait mieux que le Livret A en 2025, dont le taux moyen s'est élevé à 2,2 % sur l'année — le taux moyen des fonds euros ayant dépassé ce niveau selon les publications de l'ACPR. Un avantage qui s'est élargi avec les baisses successives du Livret A intervenues en 2025 et début 2026.
Sur longue période, l'écart s'avère significatif. Selon Meilleurtaux Placement, le rendement moyen des fonds euros a atteint 2,1 % par an sur treize ans, contre seulement 1,3 % pour le Livret A et le LDDS sur la même période. Pour un capital de 50 000 €, cette différence se traduit par plusieurs milliers d'euros de gain cumulé.
MoneyVox note également que la collecte des fonds euros est repassée positive à 8,1 milliards d'euros en 2025, après -4,7 milliards en 2024 — signe d'un regain d'intérêt pour le compartiment sécurisé. MoneyVox indique toutefois que la provision pour participation aux bénéfices (PPB) représentait 3,7 % des encours à fin 2025, contre 4 % en 2024 et 4,5 % en 2023. Les assureurs ont utilisé une partie de leurs réserves pour soutenir les rendements 2025 ; la PPB restante, bien que confortable, est à surveiller pour 2026 et au-delà.
Le droit fondamental à connaître sur les rachats : l'article L.132-21 du Code des assurances oblige tout assureur à honorer les demandes de rachat dans un délai ne pouvant excéder deux mois. Au-delà, il devient pénalement responsable des retards. Découvrez aussi les règles de fiscalité et de succession applicables à votre contrat.
Arnaques en hausse : l'alerte rouge de l'AMF
C'est la donnée la plus alarmante du rapport AMF 2025. Selon l'étude AMF-BVA Xsight citée dans la Cartographie des marchés AMF, 3,2 % des répondants seraient des victimes probables d'une arnaque à l'investissement, contre 1,2 % des Français de 18 ans et plus en 2021. Le taux a presque triplé en quatre ans. Les deepfakes — faux conseillers en assurance-vie générés par IA — font leur apparition parmi les techniques signalées.
L'AMF a enregistré 5 816 réclamations en 2024, dont 43 % déclarant des pertes pour un montant total approchant 70 millions d'euros. La cause principale ? Les arnaques aux crypto-actifs représentent 50 % des réclamations et 73 % de celles déclarant des pertes, pour un montant moyen de pertes déclarées de 27 400 euros. Ces arnaques se déguisent fréquemment en offres de contrats d'assurance-vie à « rendements boostés ».
Les dispositifs de protection ont été renforcés : 16 934 demandes ont été traitées via Épargne Info Service en 2025, un service gratuit que tout épargnant peut contacter. 2 772 dossiers de médiation ont été instruits sur l'année, et le régulateur a prononcé 13 décisions de sanctions pour un montant de 14,5 M€ en 2025.
Le comportement des Français face à l'information évolue : selon le Baromètre AMF 2025, le conseiller bancaire ou financier reste la source d'information privilégiée avant un placement (42 %), une part toutefois en recul par rapport à 2024 (-6 pts). Et 70 % des Français accordent de l'importance à la transparence sur l'utilisation de leur épargne, un signal clair adressé aux assureurs. Pour comparer vos contrats et vérifier les frais réels appliqués, notre outil de comparaison est disponible en accès libre. Vous pouvez également consulter nos guides pratiques sur les démarches de rachat partiel ou de transfert de contrat.
Questions fréquentes
Les unités de compte ont délivré une performance globale de +5,5 % en 2025 selon France Assureurs. Le fonds en euros a dépassé le Livret A, MoneyVox rapportant que l'assurance-vie a fait mieux que le Livret A dont le taux moyen s'est élevé à 2,2 % en 2025. Le choix dépend de votre horizon de placement et de votre tolérance au risque : les UC présentent un risque de perte en capital, absent sur les fonds euros garantis.
L'AMF supervise les sociétés de gestion qui gèrent les fonds supports de votre contrat. En 2025, elle a suivi 671 sociétés de gestion agréées et contrôlé 13 659 organismes de placements collectifs pour un encours de 2 298 Md€. L'ACPR, quant à elle, surveille les assureurs eux-mêmes. Les deux régulateurs forment ensemble le pôle commun de supervision de la distribution des contrats d'assurance-vie.
Vérifiez systématiquement que votre intermédiaire est inscrit sur le registre ORIAS (orias.fr) et sur le registre REGAFI de la Banque de France. Méfiez-vous de tout placement promettant des rendements garantis sans risque. En cas de doute, contactez Épargne Info Service de l'AMF : 01 53 45 62 00, service gratuit, ou consultez la liste noire des sites signalés sur amf-france.org.
Sources officielles
- AMF — Rapport annuel 2025 — communiqué
- AMF — Cartographie des marchés AMF 2025
- AMF — Baromètre de l'épargne et de l'investissement 2025
- France Assureurs — Chiffres clés assurance-vie UC 2025
- MoneyVox — Taux fonds euros 2025 selon ACPR et France Assureurs
- Meilleurtaux Placement — Analyse fonds euros 2025
