Malakoff Humanis, 2e groupe de protection sociale en France, publie ses résultats 2025 : un chiffre d'affaires de 8,37 milliards d'euros en hausse de 11,3 %, tiré par un essor exceptionnel de l'épargne retraite (+70,2 %). Avec 231 millions d'euros de bénéfice net et un ratio de solvabilité à 270 %, le groupe paritaire affiche une solidité financière remarquable, tout en faisant face à la pression réglementaire de la LFSS 2026 sur sa branche santé.
8,37 milliards et +11,3 % : les chiffres clés 2025
Le groupe Malakoff Humanis — premier groupe paritaire de protection sociale en France selon le classement des institutions de prévoyance publié par L'Argus de l'Assurance — a rendu public le 27 mars 2026 ses résultats annuels 2025. Le chiffre d'affaires global atteint 8,37 milliards d'euros, en progression de 11,3 % sur un an.
Les performances par segment illustrent un modèle en pleine mutation :
- Santé : 4,22 Md€ (+5,0 %)
- Prévoyance : 2,66 Md€ (+1,2 %)
- Épargne : 1,50 Md€ (+70,2 %)
La rentabilité globale se confirme : résultat net de 231 millions d'euros (+9,5 %), fonds propres de 11,3 milliards d'euros (+7,3 %) et ratio de solvabilité à 270 %, bien au-dessus du minimum réglementaire de 100 %. La notation A+ maintenue par S&P Global Ratings et Fitch Ratings pour la 4e année consécutive conforte cette image de solidité.
Sur le plan opérationnel, Malakoff Humanis protège environ 10 millions de personnes — dont 4,8 millions en santé et 3,1 millions en prévoyance — via plus de 400 000 entreprises et 83 branches professionnelles. En tant que délégataire de l'Agirc-Arrco, le groupe gère également 36,7 milliards d'euros de cotisations retraite complémentaire pour 6,3 millions de retraités.
Parmi les indicateurs techniques notables, le groupe a détecté et bloqué 90 millions d'euros de fraudes avant paiement en 2025 : 21,5 M€ en santé et 68,5 M€ en prévoyance, grâce à une cinquantaine de cas d'usage d'intelligence artificielle déployés en interne.
L'épargne, nouveau moteur de croissance (+70 %)
La progression spectaculaire du segment épargne est le fait marquant de l'exercice 2025. La collecte brute a bondi de 42 %, à 2,7 milliards d'euros (1,2 Md€ individuel et 1,5 Md€ collectif), portant les encours épargne à 30,8 milliards d'euros (+31,3 %). Les actifs sous gestion totaux du groupe atteignent désormais 72,8 milliards d'euros.
Cette dynamique s'inscrit dans le boom national du plan d'épargne retraite (PER) : à fin 2025, le marché a franchi le cap des 150 milliards d'euros d'encours, avec 12,9 millions de titulaires et une collecte nette annuelle de 20,2 Md€ (+16 %). Malakoff Humanis a anticipé et amplifié cette tendance par une stratégie d'acquisitions ciblées : UNOFI (Union Notariale Financière), Mon Petit Placement (fintech épargne retail), SideCare (courtage digital santé) et des négociations exclusives engagées pour entrer au capital de Magnolia. Ces acquisitions ouvrent au groupe des canaux de distribution — réseaux notariaux, courtiers indépendants, plateformes digitales — jusqu'ici peu exploités par un acteur paritaire.
Le rendement du fonds euros proposé aux épargnants s'établit entre 3,5 et 4 %, soit parmi les meilleurs niveaux du marché. En 2025, 30 millions d'euros ont également été restitués aux assurés individuels santé sous forme d'un mois de cotisations remboursé. Pour comparer les options d'épargne disponibles, consultez notre guide assurance vie et prévoyance.
Ce que ça change pour les assurés
- Salariés en protection sociale collective : avec 270 % de solvabilité et 11,3 Md€ de fonds propres, Malakoff Humanis offre l'une des garanties de robustesse les plus élevées du secteur paritaire. La couverture de 83 branches professionnelles garantit une adaptation aux conventions collectives sectorielles — voir notre guide assurance professionnelle pour les critères de choix d'une prévoyance collective.
- Complémentaire santé : le taux de redistribution de 84 % signifie que le groupe reverse l'essentiel des cotisations santé en prestations. C'est l'un des taux les plus élevés du marché. Le ratio combiné santé de 100,6 % confirme un équilibre technique serré, sans bénéfice excessif. Pour comparer les offres, rendez-vous sur notre page mutuelle santé.
- Épargnants individuels : l'offre PER et assurance vie se renforce avec l'intégration des nouvelles filiales. Le fonds euros à 3,5-4 % reste compétitif — à comparer via notre comparateur d'assurances.
- Vigilance sur la fraude prévoyance : les 68,5 M€ de fraudes détectées en prévoyance (arrêts de travail injustifiés, invalidités surévaluées) témoignent d'un durcissement des contrôles par IA. Les assurés doivent veiller à la rigueur de leurs déclarations.
2026 : LFSS, IA et plan Smile — la feuille de route
L'exercice 2026 s'annonce sous pression réglementaire. La LFSS 2026 transfère environ 500 millions d'euros de charges supplémentaires de l'Assurance Maladie vers l'ensemble des complémentaires santé : révision des forfaits hospitaliers, déremboursements partiels et suppression de l'exonération du ticket modérateur sur certains médicaments à service médical rendu insuffisant. Pour Malakoff Humanis, avec 4,22 Md€ de CA santé et un ratio combiné déjà à 100,6 %, cette pression pourrait conduire à des ajustements tarifaires pour 2027. La Fédération des Institutions Paritaires de protection Sociale (FIPS — ex-CTIP depuis le 22 janvier 2026) a alerté le gouvernement sur ces transferts.
Sur le plan stratégique, le plan Smile 2026 se concentre sur trois axes : l'accélération de l'épargne individuelle (déploiement d'une cinquantaine d'agents généraux exclusifs, finalisation de l'acquisition Magnolia), la généralisation de l'intelligence artificielle dans les processus métier (souscription, gestion sinistres, détection de fraude via LLM), et le renforcement du marketing digital. Comme l'a résumé le directeur général Thomas Saunier : « Nous abordons 2026 avec une ambition claire de croissance, en accélérant notre diversification vers l'épargne individuelle tout en préservant notre mission sociale de protection collective. »
Dans ce contexte, comparer les offres de complémentaire santé et de prévoyance collective reste essentiel pour les entreprises et les salariés qui renégocient leurs contrats en 2026.
Questions fréquentes
Malakoff Humanis est le 1er groupe paritaire (institutions de prévoyance) et le 2e groupe de protection sociale tous statuts confondus, derrière AG2R La Mondiale (13,1 Md€ de CA). Avec 8,37 Md€ de CA et un résultat net de 231 M€, il devance Apicil et Pro BTP. En matière de solidité financière, son ratio de solvabilité de 270 % est supérieur à celui d'AG2R (181 %), et sa notation A+ (S&P, Fitch) est l'une des meilleures du secteur paritaire. (Source : L'Argus de l'Assurance, classement 2025 ; Newsroom Malakoff Humanis)
La LFSS 2026 transfère environ 500 millions d'euros de charges supplémentaires de l'Assurance Maladie vers l'ensemble des complémentaires santé. Avec un ratio combiné santé à 100,6 %, Malakoff Humanis dispose de peu de marge de manœuvre : des ajustements tarifaires sont possibles pour 2027. Les assurés concernés devraient recevoir un préavis conforme aux délais légaux (au moins 2 mois avant toute modification). Comparer les offres alternatives via notre comparateur reste recommandé.
Le choix d'un groupe paritaire dépend de votre convention collective (Malakoff Humanis couvre 83 branches), de la taille de votre entreprise et du niveau de garanties souhaité. Avec un taux de redistribution de 84 % et une solvabilité de 270 %, le groupe offre un bon rapport solidité/prestations. Utilisez notre comparateur d'assurances et notre guide assurance professionnelle pour comparer avec les offres concurrentes.
