Les bancassureurs français ont publié le 30 avril 2026 leurs résultats du premier trimestre. Crédit Agricole Assurances atteint 17 Md€ de chiffre d'affaires (+14,5 %), Société Générale Assurances bat son record d'encours vie à 159 Md€ et BNP Paribas Cardif voit sa collecte nette épargne bondir de +22 %. Trois performances qui confirment la domination structurelle des filiales bancaires sur le marché de l'assurance vie.
Un trimestre record pour le marché vie
Le marché français de l'assurance vie traverse une dynamique exceptionnelle. Selon les données publiées par France Assureurs, les cotisations cumulées sur le premier trimestre 2026 atteignent 57 Md€, en hausse de 14 % par rapport au premier trimestre 2025 (+6,9 Md€).
Mois après mois, les compteurs explosent : 19,2 Md€ en janvier, 19,5 Md€ en février — niveau jamais atteint sur un mois — et 18,3 Md€ en mars, soit le meilleur mois de mars depuis la création de l'indicateur. La collecte nette suit la même trajectoire : +19,3 Md€ sur trois mois, contre +13,6 Md€ un an plus tôt.
L'encours total du marché atteint 2 115 Md€ fin mars, en progression de 4,6 % sur un an. Les unités de compte représentent 41 % des cotisations brutes du trimestre, avec une collecte nette de +15,0 Md€, tandis que les fonds euros captent +4,3 Md€ de collecte nette — un retour en territoire positif après plusieurs années de décollecte.
Les bancassureurs creusent l'écart
Crédit Agricole Assurances : record absolu à 17 Md€
Le leader du marché signe son meilleur trimestre historique. Toutes lignes confondues, son chiffre d'affaires bondit de 14,5 % à 17,0 Md€. L'épargne et la retraite représentent 12,6 Md€ (+16 %), avec une collecte nette record de +5,7 Md€ sur le seul trimestre. L'encours d'assurance vie grimpe à 378,1 Md€, dont 116,4 Md€ en unités de compte.
Deux annonces stratégiques ont marqué le trimestre. Le 23 février, le groupe a lancé Oriance, un contrat d'assurance vie 100 % digital qui a séduit plus de 100 000 souscripteurs en cinq semaines. Et le 30 avril, LCL et Crédit Agricole Assurances ont finalisé l'acquisition du groupe Milleis, intégrant 13 Md€ d'actifs supplémentaires sous gestion et 64 000 familles clientes. Seule ombre au tableau : un combined ratio IARD à 95,7 % (+2,5 points), conséquence des tempêtes Nils, Goretti et Kristin.
Société Générale Assurances : 159 Md€ d'encours, un record
La filiale de Société Générale affiche un encours d'épargne en assurance vie de 159 Md€, en hausse de 8 % sur un an, et une collecte nette trimestrielle record de +2,6 Md€. La part des unités de compte reste solide à 41 % de l'encours.
Au-delà des chiffres, SG Assurances mise sur l'innovation préventive. Le groupe a annoncé fin avril le lancement de Geoya, une solution co-développée avec d'autres assureurs pour aider les particuliers à réduire la vulnérabilité de leur logement aux aléas climatiques. Sur l'année 2025 complète, le rendement moyen du fonds euros Sogécap s'est établi à 3,12 %, parmi les plus élevés du marché bancassureur.
BNP Paribas Cardif : la collecte nette s'envole à +22 %
Cardif présente un profil contrasté. La collecte brute épargne recule légèrement à 9,2 Md€ (-1,6 %), mais la collecte nette progresse de +22 % à +3,2 Md€ sur le trimestre. La part des unités de compte dans la collecte brute atteint 36 %, et 37 % dans l'investissement net. Les revenus de la division assurance s'élèvent à 631 M€ (+11,1 %).
L'intégration d'AXA Investment Managers, finalisée à l'été 2025 pour 5,1 Md€, transforme le modèle économique : Cardif délègue désormais la gestion de ses fonds généraux à la plateforme du groupe BNP Paribas, ce qui amplifie les flux d'asset management. L'encours total de la division IPS atteint 2 461 Md€ à fin mars 2026.
Ce que ça change pour vous
- Particuliers épargnants : la réouverture des fonds euros dans une logique de rendement réel positif (2,6 % en moyenne en 2025, jusqu'à 3,12 % chez Sogécap) rend les contrats à capital garanti à nouveau compétitifs face au Livret A. Combiné aux unités de compte (41 % des cotisations), l'assurance vie reste l'enveloppe la plus utilisée pour préparer un projet à long terme.
- Détenteurs de PER : les plans d'épargne retraite assurantiels affichent +2,1 Md€ de collecte nette au T1, avec 240 600 nouveaux contrats. L'encours total atteint 114,8 Md€ pour 8,1 millions d'assurés. Mais attention : la loi de finances 2026 a supprimé la déductibilité fiscale des versements effectués après 70 ans.
- Clients bancarisés : la concentration du marché chez les bancassureurs (plus de 85 % de la collecte nette nationale en 2025 selon l'ACPR) signifie que votre conseiller bancaire a tout intérêt à pousser le contrat maison. Pour comparer objectivement, passez par notre comparateur indépendant ou consultez nos analyses détaillées par contrat dans la rubrique Vie & Prévoyance.
- Investisseurs en UC : l'arrivée massive des actifs non cotés (private equity) dans les contrats grand public mérite vigilance. Les frais de gestion, la liquidité et le profil de risque diffèrent radicalement des fonds traditionnels. Notre guide des supports d'épargne détaille les écarts à connaître.
Perspectives pour 2026
Le rythme du premier trimestre n'est pas tenable indéfiniment. Plusieurs facteurs vont peser sur la suite. La poursuite de la baisse des taux directeurs de la BCE pourrait éroder la compétitivité des fonds euros à partir du second semestre. Les acquisitions du printemps (Milleis chez Crédit Agricole, intégration progressive d'AXA IM chez BNP) provoqueront des effets de base difficiles à interpréter dans les prochains trimestres.
Côté réglementation, l'entrée en application du règlement européen DORA et le renforcement des contrôles ACPR sur la gouvernance assurantielle continuent de structurer le marché. Les cabinets d'analyse comme Addactis prévoient une stabilisation de la collecte nette autour de +35 à +40 Md€ sur l'ensemble de 2026, contre 50,6 Md€ en 2025.
Pour les épargnants, la fenêtre actuelle reste favorable : rendements compétitifs, choix élargi entre fonds euros et UC, et une concurrence accrue entre acteurs digitaux (Oriance, Lucya CNP, Linxea) et bancassureurs traditionnels. Notre comparateur d'assurances vie détaille les frais et performances de chaque contrat.
Questions fréquentes
Les bancassureurs disposent d'un réseau de distribution unique : votre conseiller bancaire a un accès direct à votre épargne. Selon l'ACPR, ils ont capté plus de 85 % des 44 Md€ de collecte nette en 2025. Crédit Agricole Assurances, CNP Assurances, BPCE Vie, BNP Paribas Cardif et Société Générale Assurances pèsent ensemble la grande majorité du marché national.
Les fonds euros offrent à nouveau un rendement réel positif (2,6 % en moyenne en 2025, jusqu'à 3,12 % pour Sogécap). Les unités de compte représentent 41 % des cotisations actuelles et offrent un potentiel de rendement supérieur, en contrepartie d'un risque de perte en capital. Le bon arbitrage dépend de votre horizon d'épargne et de votre tolérance au risque.
Finalisée le 30 avril 2026, l'opération transfère 64 000 familles clientes et 13 Md€ d'actifs sous gestion vers le groupe LCL/Crédit Agricole Assurances. Les contrats Milleis Vie sont repris par Spirica. Les clients existants conservent leurs contrats, mais ils relèveront progressivement de la gestion patrimoniale LCL d'ici 2030, dans le cadre du plan ACT 2028 visant 100 Md€ d'actifs.
